Zahraniční akvizice vyžadují kromě identifikace vlastního podnikatelského cíle také širší orientaci v místním právním a ekonomickém prostředí. V tomto článku se dozvíte, jakými způsoby lze potenciální M&A targety v zahraničí nalézt.
M&A, akvizice, fúze a akvizice, fúze, target, M&A guardrails, due diligence, due diligence checklist, DD, DD checklist, růstové strategie, vyhledání targetu v zahraničí
Vyhledávání vhodných akvizičních cílů v zahraničí je náročný proces. Základem úspěchu je jasně vymezený účel, cíl a limity transakce, navazující systematická analýza trhu a identifikace společností vhodných pro akvizici, následné prověřování konkrétních společností a včasné rozpoznání varovných signálů, které mohou akvizici zkomplikovat. Těmto obecným principům se věnujeme podrobněji v samostatném článku.
Při zahraničních akvizicích nestačí jen znalost vlastních podnikatelských cílů. Klíčová je důkladná orientace v místním právním a ekonomickém prostředí, včetně znalosti pracovního práva, regulatorních omezení, daňové struktury a obchodních zvyklostí.
Akviziční cíle v zahraničí lze nalézt přímým vyhledáváním, nebo za pomoci různých zprostředkovatelů.
Přímé vyhledávání akvizičních příležitostí je výhodné z hlediska nízkých nákladů v této počáteční fázi, plné kontroly nad výběrem a kontroly nad tempem postupu. Nevýhodami jsou časová a personální náročnost, nutnost vlastního průzkumu a omezený přístup k neveřejným nabídkám. Jste zároveň limitováni nutností znalosti místního prostředí a právních formalit. Panují také významné rozdíly v dostupnosti informací podle země, např. dostupnost informací z veřejných rejstříku je mnohde v cizině značně omezena.
Vhodnými zdroji informací při přímém vyhledávání zahraničních společností jsou zejména:
Vedle veřejných rejstříků lze využít také komerční databáze, které poskytují přehled o finanční kondici firem a historii transakcí. Tyto databáze mohou nabídnout
V praxi se často využívají i různí zprostředkovatelé akvizic:
Model mezinárodních sítí advokátních kanceláří staví na globální integraci a na síle značky dané sítě. V praxi má však toto uspořádání pro klienta podstatné nevýhody. Zásadním problémem je konflikt mezi zájmy sítě a zájmy klienta, členská kancelář je motivována postoupit mandát k akvizici jinému partneru v síti, často bez ohledu na vhodnost pro daný sektor či obecně typ akvizice. Klient tak přichází o flexibilitu v rámci výběru těchto partnerů. Problém umocňuje nízká konkurence, v menších a středních zemích bývá síť zastoupena zpravidla jediným subjektem, což klientovi znemožňuje získat relevantní tržní srovnání. Služby advokátních kanceláří sdružených v mezinárodních sítích jsou také zpravidla značně nákladné.
Naproti tomu nezávislé advokátní kanceláře mohou působit daleko samostatněji. Mohou vybrat zahraniční poradce vhodné specificky pro Vaši akvizici a pro Vaše očekávání a nemusí se tak omezovat na oslovování pouze v rámci mezinárodní sítě. Díky tomu tak disponují větší flexibilitou, a to ať už v cenotvorbě či ve stanovení akviziční strategie.
Akvizice je nejrychlejší cesta k růstu, ale napáchá spoustu škody, pokud je špatně připravená. Tento článek vám dá praktický návod, jak se na akvizici připravit, jaký typ targetu hledat, jak testovat rizika a proč vám malá investice do přípravy ušetří násobky nákladů později. Jako přílohu článku si můžete stáhnout kontrolní seznam pro proces DUE DILIGENCE.
Zobrazit více